“小恒瑞”换时代 三年两次定增如何撑起450亿市值

《投资者网》蔡俊

海思科（002653.SZ，下称“公司”）站在一个新开端。

3月底，公司宣布实际控制人之一的郑伟退休。经王俊民、范秀莲、郑伟变等原三位实控人协商，解除一致行动协议，公司实控人变更为董事长王俊民。

从三剑客到实控人变更，公司还再次发起新一轮定增。这家有“小恒瑞”之称的公司，从切入麻醉领域转型，但野心又不止于此。

三年两次定增

王俊民的时代，海思科的首个资本运作到来。

2月，公司披露新一轮的定增预案，计划最多向35名投资者募集最高13.65亿元，用于新药研发项目和补充流动资金。预案明确了具体研发项目，主要涵盖6个在研的创新药。

关于这点，海思科向《投资者网》透露：“公司针对每个募投项目均有具体的资金投入预算，未来申报时会根据每个项目具体的预算金额进行分摊”，且“上述在研产品的研发及注册，是公司构建持续竞争力、为股东持续提供良好回报的现实需要，而新药研发亦需要大量的资金支持。公司出于推动业务发展、提供股东回报的现实考虑，制定了本次定增方案。”

实际上，这是近年来公司的第二次运作。2023年，公司实施8亿元定增。其中，1.24亿元、3.95亿元分别用于HSK -16149、HSK-7653等药物临床研发，2.15亿元用于补充流动资金。截至目前，两个药品均已获批上市销售，商品名为倍长平、思美宁。

创新药行业，夯实资金是永远的任务。一方面，研发和商业化是厚雪长坡，依靠长期投入才有机会滚出一个大单品。但另一方面，资金消耗的周期也较快，滚出雪球的难度相当大。